标准普尔500指数为什么是一个不好的基准

这篇由Dan Egan撰写的文章最初出现在Betterment你高吗

你对此的回答可能取决于你自己的个人背景

例如,如果你是一个5'9“美国男性,并且你将自己与你的美国男性同龄人进行比较,那么你可能会说不,为什么

你的很多朋友因为你比一般的美国男性短半英寸,所以你可能比你高一些但是当你把你的身高与世界上所有其他男人相比时会发生什么呢

男人的全球平均身高是5'8 1 / 2“那么让我们再问一遍:你是高个子吗

这里的教训是,当我们试图提供一个客观的,基于证据的答案时,我们不能让我们住的地方发挥过于重要的作用将这个概念应用于投资,让我们考察了许多投资者对标准普尔500指数或道琼斯工业平均指数的重视程度美国投资者倾向于大量衡量他们的投资组合表现与美国指数,尽管他们已被证明不是最好的基准标准普尔500指数是指数最大的500家公开上市的美国公司,如此作为苹果,微软和福特,他们的市值加权因此,它经常被休闲投资者用作衡量股市表现的指标2014年,它表现非常好 - 上涨了近14% - 明显好于非美国股票市场相对于全球股票投资组合的表现然而,其他年份却恰恰相反2002年至2007年,标准普尔500指数不仅表现在整体美国股市,而且还表现出多元化的投资组合和国际市场作为美国投资者,我们看看标准普尔500指数,因为它是熟悉的,它是什么在头条新闻中我们无法抗拒使用它作为多元化投资组合的基准这种现象被称为本土偏好通过反映全球股票市场权重美国股票市场组合,Betterment的投资组合避免了本土偏见世界上可投资股票市场的大约一半 - 其余是国际发达市场(43%)和新兴市场(9%)²重要的是要记住标准普尔指数500代表世界上所有股票的三分之一以上这意味着将您的表现与您的表现进行比较有点像将您的身高与仅来自同一地方的世界人口的37%进行比较 - 比如,只比较您的身高到美国男性的平均身高,即5'9 1/2“虽然你可能能够用你的身高稍微捏一下,但你的钱却是一个不同的故事

使用正确的证据 - 而不是最方便的背景 - - 更聪明的投资方式多元化是一种更明智的投资通过以世界市场为基准,Betterment投资组合在多个层面上分散风险,包括货币,利率,信贷风险,货币政策和国家经济增长即使经济环境可能会拖累一个国家,全球多样化也会降低单独一个地理区域不会拖累您的投资组合的风险简而言之,多元化是管理风险的根本方式 - 它保持您的投资业绩更加一致这就是为什么我们如此关注资产类别相关性(您可以在此处详细了解)投资者的结果是,您获得所有资产类别的平均表现

投资如果您只为您的投资组合选择了其中一种资产类别 - 比如标准普尔500指数 - 那么您将受到该唯一指数表现的影响通过多样化,您可以避免收益和损失的极端情况,并实现同样的平均收益与不确定性较少多元化并不能保证与投资组合的每个组成部分相比更高的回报更确切地说,多样化是关于确保平均回报 - 从来没有最好,从来没有最差因此,您可以用什么来比较您的表现

基准的概念基本上不适用于所有指数投资组合当您是指数基金投资者时 - 就像您拥有Betterment投资组合时那样 - 没有表现不佳或过度表现您是平均绩效但是,有一些外部尺度来了解你的工作方式可能很有用为了做到这一点,你需要一个类似于你的Betterment投资组合的基金,在分配,成本和多元化方面虽然不完美,但Vanguard的LifeStrategy Funds可能是一个比较点 如果你选择比较两者,请确保它是苹果对苹果:小心不要将90%的股票基金与80%股票的Betterment账户等同起来,但请记住,Betterment账户的额外好处 - - 一般的税收效率,包括税收减免,自由交易,基于目标的建议等 - 可能不包括在类似非改善多元化投资组合的绩效指标中下次当有人问您是否身材高大时,请记住那么,准确地说,你需要先使用全球平均值才能说是或否¹AlerageHeightco²MSCI全国世界指数

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