美联储是否会再次破坏经济复苏?

美国劳工部报告称,2月份经济增加了295,000个就业岗位,创造就业机会连续第12个月超过20万个,道琼斯工业平均指数迅速下降近300个点

资本家是否讨厌工人

好吧,也许吧;但直接的解释是对美联储的担忧如果失业率持续下降,美联储更有可能提高利率,如果美联储提高利率,这对股市有害,因为债券开始是比股票更好的投资;股票价格持平或下跌的预期依赖于自身并引发股市抛售浪潮据推测,美联储将在不太遥远的未来加息的假设已经“定价”到股价但是那是关键市场在情绪上做出反应,并非总是理性但美联储是否有任何地球上的理由加息

通货膨胀率实际上远低于美联储2%的目标,并且没有任何价格压力迹象显示工资在开始赶上近期工资损失之前还有很长的路要走官方失业率现在已经下降自2008年经济崩溃前的最低水平降至55%随着失业率下降和经济持续复苏,通胀鹰派将增加美联储收紧货币压力的压力华尔街宁愿看到更高的失业率而不是风险甚至是最轻微的通货膨胀多年来,由于美联储已采取大规模债券购买以维持低利率美联储观察人士和一些央行自己的区域银行行长担任政策制定的公开市场委员会一直敦促美联储通货膨胀鹰派合唱的最新假设是,美联储可能而且应该在6月份加息,但那些一直在警告超级膨胀的人在即将到来的情况下,即使官方失业率下降,价格稳定,工资也无法快速发展私营部门工人的收入增长仅为2%,与一年相比仅为2%早些时候,实际上低于1月份增长的22%超过600万人因为无法找到工作而离开了劳动力队伍而且劳动力中成年人口的比例在2月份达到约628%由于经济发生深刻的结构性变化,改善的就业形势未能转化为收益改善越来越多的人从事临时,兼职或合同工作外包的威胁继续保持工资上升的工会继续被压垮在劳动力市场的底层,缺乏愿意为微薄工作的工人,迫使沃尔玛和其他剥削公司适度提高工资并增加几个州的最低工资指标也改善了低端收益但这些收益根本没有转化为通货膨胀在其历史的大部分时间里,美联储一直由银行家和正统经济学家主导,他们在第一时间扼杀了经济复苏通胀风险的迹象令人高兴的是,美联储今天由珍妮特耶伦领导,她是一位非常不同寻常的美联储主席,她的大部分职业生涯都是劳动经济学家,所有事情耶伦都意识到劳动力市场结构的变化,不太可能尽管她总是有可能被投资,但今天的风险并不是改善就业形势会引发通货膨胀而且即使紧张的劳动力市场本身也不会产生足够的工资增长压力,因为工人已经失去了如此多的讨价还价能力充分就业有所帮助,但美国工人过期的收益也需要更好地执行美国的劳动法并且更强大工会即使失业率一直降到4%,通常的充分就业定义,工资也可能只会适度增长

双方都有太多人致力于削减赤字而不是美国需要的公共投资,美联储和它对低利率的承诺是关于镇上唯一保持经济复苏的游戏我们最不需要的是通货膨胀 - 恐慌和收紧货币Robert Kuttner是The American Prospect的联合编辑和Brandeis大学海勒学校的客座教授 他的最新着作是Debtors'Prison:紧缩政治与可能性就像Robert Kuttner在Facebook上

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